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MAS检讨银行同业拆息率制度

14/03/13

作者/来源:经济日报 http://news.xinhuanet.com

  新加坡金管局最近与新加坡银行公会及新加坡外汇市场委员会合作,检讨新加坡银行同业拆息率的制度程序,预计在今年6月份宣布相关规定。

  新加坡银行同业市场除了每天制定新加坡元拆息率以外,还制定美元拆息率。目前,全球诸多国家监管机构正对利率操纵事件展开调查。有消息称,新加坡正在研究是否需要取消本地制定美元拆息率的做法,而以伦敦美元拆息率取而代之。

  银行同业拆息率是新加坡一个重要指标利率,也是新加坡银行之间的借贷成本。新加坡目前有两个拆息率,一个是新元拆息率,一个是美元拆息率。美元拆息利率是新加坡各银行间借贷美元的成本,这是一个在新加坡交易时段定下的借贷利率,作用如同伦敦美元拆息率,主要是为在亚洲时段定价的浮息美元贷款定价。不过,多数商业贷款的定价都以伦敦美元拆息率为依据,因此影响预料不大。

  其实,在多数金融市场里,银行同业拆息率的制定过程都与伦敦银行同业拆息率的制定过程一样,新加坡也是如此。即每天上午11时,12家银行会提供报价给新加坡银行公会,然后去除最高和最低的6个估值,计算其余6个估值的平均值,然后在上午11时30分公布每日的拆息率定价。但是,目前这种方式被指极易造成人为操纵,如果提供报价的银行串通勾结,就能轻易地影响拆息率。

  有观点认为,如果取消美元拆息率,会影响到新元掉期利率的制定。掉期利率是拆息率之外的另一个重要指标利率,是借取美元并把它转换为新元所须支付的利率。而掉期利率则是根据美元兑新元的远期汇率,以及新加坡美元拆息率计算而得。目前,新加坡银行提供的房屋贷款利率多数与新元拆息率挂钩,也有小部分与掉期利率挂钩。

  当地分析师认为,如果以伦敦美元拆息率作为替代,掉期利率的变动预计也不会出现太大的波动,因为新加坡和伦敦美元拆息率的差距并不大,在过去10年里,3个月期的拆息率除了在金融海啸期间曾经相差30个基点以外,变动很小,近一年里最高只相差了1.8个基点,而伦敦美元拆息率多数时间都比新加坡美元拆息率略低。因此,新加坡如果以伦敦美元拆息率来计算掉期利率,那么掉期利率其实还会稍微有所降低。

  截至目前,已有3家金融集团因操控银行同业拆息率而被罚款。除了巴克莱银行之外,瑞银集团和苏格兰皇家银行也被罚款,这3家银行总计被罚约25亿美元。

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《新加坡文献馆》