今天

SGX香港设立流动性分支

15/05/12

作者/来源:陈莹莹 21世纪经济报道 http://hkstock.cnfol.com

新加坡交易所(下称“新交所”)开始对内地投资者发起猛烈攻势。

  继“双币双股”先于港交所推出后,新交所正积极计划在香港设立流动性分支(liquidity hub),旨在吸引更多内地投资者。

  新交所执行副总裁兼销售与客户主管周士达表示,“流动性分支让西方投资者更容易参与新加坡市场,最重要在于科技的连接,让海外二、三线的经纪行,毋须在新加坡设办公室,也可以买卖新交所的产品,令他们节省高达90%连接成本。”

  市场担心,此举是否在变相吸纳原本属于港交所一些投资者。港交所发言人告诉本报记者,许多香港投资者亦早已可以自由买卖其他国家或地区的股票,所以港交所一直在面临着来自海外交易所的竞争,因此不会特别对哪家公司的举措做出回应。

  节省90%成本

  根据香港证监会规定,无论是否涉及港股交易,若海外交易所希望到香港吸纳客户,均需经香港证监会授权。

  香港证监会颁布的《监管自动化交易服务的指引》规定,提供自动化交易服务的人士须符合涉及财政资源及风险管理、操作稳健性等七项核心作业准则。2003年,香港证监会首次批准的自动化交易服务提供者包括彭博社香港有限公司、芝加哥交易所、芝加哥商品交易所公司等。

  周士达透露,现在仍无在香港设立流动性分支的时间表,监管机构审批的时间会决定这个流动性分支的成立时间。

  “目前,在香港的投资者如要购买新加坡交易所的股票,大致有三种方法。”招商证券资产管理(香港)有限公司投资副总监黄延谦介绍,第一种方式是购买投资于新加坡股票的基金,以享受新加坡股票的收益。

  其次是投资挂钩新加坡股票的交易所买卖基金(ETF),例如:iShares 安硕MSCI 亚洲APEX 50 指数ETF、db x-trackers MSCI 太平洋(日本除外)总回报净值指数ETF等都包括了新加坡市场股票。

  最后一种办法则是在新加坡交易所直接开户。这是成本最低,亦是能够直接投资新加坡股票的方法。然而,在这种办法中唯有通过券商,并且该券商在新加坡设有分支机构的情况下,才能在新加坡交易所开户。

  对于海外布局仍处于起步阶段的中资券商来说,在新加坡成立分支机构无疑是难题。而该流动性分支的成立无疑能满足二、三线券商的需求。

  “我们收到很多(香港)中小型经纪行的查询,随着交易量增加,他们希望直接参与。”周士达坦言,流动性分支的设立最重要在于科技的连接,让以上中资券商,或其他二、三线券商毋须在新加坡设办公室,即可买卖新交所的产品。这一举措会让券商节省高达90%连接成本。

  前途未卜

  虽然新交所不断推陈出新拓展内地市场,但目前效果并不显著。

  黄延谦称,新交所也有100多家中资企业,其中多为民企。但这些企业规模一般比在港交所上市的中资公司的市值小,这些股票不易吸引香港和内地投资者。

  另外,新交所在2010年底开始发展预托证券平台,旨在让在美国纽约及纳斯达克挂牌的预托证券(ADR)股份到新交所的GlobalQuote预托证券平台买卖。不少中国大型企业,如中国移动、以及百度和网易等均已在新交所挂牌。

  “目前来看,新交所的ADR交易量并不太好。”黄延谦直言,新交所来香港设分支机构,投资者教育可能成为其目的之一。

  新交所香港的流动性分支是成是败仍需拭目以待。本报试图联系新交所发言人,截至发稿,新交所因时间限制暂未给予回复。

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《新加坡文献馆》