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淡马锡2011年度报告

12/07/11

作者/来源:李箐 财新网 http://business.sohu.com

7月7日下午,新加坡财政部全资控股的淡马锡控股(私人)有限公司(下称淡马锡)发布淡马锡2011年度报告 (自2010年4月1日至2011年3月31日) (下称2011年报),年回报率为4.6%。这一数字是淡马锡自2002年以来的第二低点,2009年全球金融危机时,这一数字为-30%。

  据淡马锡2011年报显示,截至2011年3月31日,淡马锡投资组合年末市值从上个财年的1860亿新元,上升达到1930亿新元 (折合10020亿人民币),这一数字是淡马锡成立37年来的最高值。

  淡马锡董事长丹那巴南(S Dhanabalan)先生说:“2010年亚洲经济迅速复苏,而美国和欧洲经济体仍然面临着不确定性。上升的债务负担、通货膨胀的风险以及不稳定的中东政局,都在持续考验着全球经济复苏的能力。面对这样的国际环境,淡马锡继续以稳健的步伐进行投资和减持,本财年末保持净现金头寸,以着眼于日后的投资机会。”

  自2002年3月31日将投资组合重心转移到亚洲之后,淡马锡在过去九年取得了21%的年化回报率,回报相当于原投资的5.5倍。2002年3月31日以前所做的投资组合大部分在新加坡,过去九年的年化回报率为值得称道的11%,回报略低于原投资的2.7倍。

  在股东方面, 4.60%的回报率来自所有投资组合公司的价值,包括所有投资组合公司的现金和现金等价物、向股东支付的分红、以及来自股东的净注资。

  5年期和10年期的股东总回报率分别是稳健的7%和9%,过去20年和30年的年复合股东总回报率分别是15% 和14%。自公司1974年成立以来,淡马锡的年复合股东总回报率为17%。

  集团净利润为130亿新元,与一年前的50亿新元相比增长超过一倍。净利润的增长主要源于淡马锡投资活动和旗下投资组合公司的利润。

  根据年报,淡马锡去年新增投资130亿新元,减持90亿新元。淡马锡还支持旗下投资组合公司的资本重组,加强了在能源和资源领域以及亚洲之外新兴增长地区如拉丁美洲的投资。本财年结束时淡马锡持有净现金头寸。

  中国仍然是淡马锡最大的投资目的地,在中国建设银行和中国银行配股中的投资超过了30亿新元。

  淡马锡中国区总裁丁玮先生说:“中国不断增加的中等收入群体和快速的城市化,以及正在进行的经济模式转型,都将继续拉动对住房、医疗、消费、技术创新和工业重组的需求,而在这些领域淡马锡不论是作为投资者还是股东都能够增加价值。作为一个长期投资者,淡马锡将继续构建一个可持续的投资平台,与中国共同成长。”

  根据年报,淡马锡上个财年减持了星狮集团(Fraser and Neave)、韩亚金融集团(Hana Financial Group)和Fortescue Metals Group 公司的股份。

  到2011年3月31日,淡马锡的投资组合77%在亚洲,其中32%在新加坡。拉美和其它地区增加至投资组合的3%,成熟经济体如澳大利亚、新西兰、北美和欧洲稳定在投资组合的20%。

  淡马锡目前的投资组合中,新兴发展地区和成熟经济体的比例约为45:55。

  淡马锡执行董事兼首席执行长何晶女士说:“我们会继续向亚洲和拉美的转型经济体投资。同时,我们仍然对成熟市场的机会持开放态度,为潜在的投资机会做好准备,如我们最近在美国的投资。”

  2011年2月,淡马锡发行了价值50亿美元的欧洲商业票据(ECP),覆盖了公司债券到期曲线的短期部分。淡马锡欧洲商业票据项目获得了标准普尔和穆迪授予短期债券的最高评级,分别为A-1+ 级和P-1级。此前淡马锡曾经发行过10年期债券和40年期以新元计价的债券。

  截至目前,淡马锡已发行的AAA评级新元、美元和英镑债券总额超过100亿新元,平均债券到期年限是16年。

  资料:淡马锡控股(私人)有限公司

  成立于1974年,淡马锡控股是一家总部位于新加坡的亚洲投资公司。在12个分支机构以及亚洲和拉丁美洲办事处的支持下,截至到2011年3月31日,淡马锡拥有市值达1,930亿新元的投资组合,主要集中在新加坡,亚洲和其他主要的增长市场。

  淡马锡的投资主题,围绕转型中的经济市场,蓬勃发展的中收人群,强化的比较优势,以及新兴得成功企业。其投资组合涵盖广泛的行业,包括金融服务;交通与工业;电信、传媒与科技;生命科学、消费与房地产;能源与资源。

  自1974年成立以来,淡马锡的股东总回报率一直维持在17%的可观水平。公司还拥有标准普尔及穆迪评级分别为AAA/Aaa的信用评级。

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《新加坡文献馆》