今天

新加坡ADR平台引入19股

15/09/10

作者/来源:明报 http://news.sina.com.hk

吸中资企业新招

新加坡交易所一向积极拉拢中资企业上市,奈何多年来未见突出成果,该所遂转变策略,改为发展预托证券平台,便利已在美国纽约及纳斯达克挂牌的预托证券(ADR)股份,如港人熟悉的中国移动(0941)、中国铝业(2600),以及百度和网易等,在新交所的GlobalQuote预托证券平台买卖。 GlobalQuote下月22日推出,将有19只亚洲区ADR挂牌。

欲引人民币商机 未及港吃香

香港背靠祖国的条件,令本港在招揽国企股,以及未来发展人民币产品方面,占尽优势。新交所一直也想开拓这方面的商机,但由于没有内地政策「祝福」,令发展阻碍重重。例如早在2006年,新交所已抢先推出A50股指期货,但最终惹来内地监管部门批评,新交所及后更要公开承认,当日推出有关产品是「错误决定」。

人民币国际化是下一个金融浪潮,各地交易所及金融机构,也在捕捉机会。瑞安房地产(0272)最近发行的人民币可换股债,便选择在新加坡挂牌,据悉是因为当地银行积极拉拢。然而,有关债券只是以人民币计价,实质是用美元结算,并非真正筹集人币资金。

有熟知内地情况的人士指出,虽然中央政府明确想推进人民币国际化,但凡是涉及人币的离岸活动,都尽量希望经由香港处理,故即使企业可以在境外发债或筹集人币,但如要回流内地,始终要经由香港。

虽然欠缺中国的政策支持,但新交所的创新与进取,确显著跑赢香港及其他市场。有以新加坡为基地的产品发行商指出,论产品类型,新加坡确是非常多样化,任何类型都有,但若论交投,大部分产品都非常淡静。不过,基金界人士认为,新加坡对基金发展提供的税务优惠以及发行条款,确较香港理想,就以房地产信托基金(REITs)为例,新加坡REITs市场明显较本港发展成熟。

恒生管理学院商学院院长苏伟文认为,推出产品不是「为出而出,为人有我有」,太创新的产品,风险也难以理解。他认为香港近年都引入了不少新产品,例如黄金期货等,但交投偏淡,证明推出什么产品,首要考虑是市场是否有需求

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《新加坡文献馆》