今天

亚洲打响交易时间持久战

28/07/10

作者/来源:严婷 凤凰网 http://finance.ifeng.com

一场通过延长交易时间的“持久战”正在亚洲三大交易所之间打响。

自港交所率先提出延长交易时段的计划后,新加坡证券交易所和东京交易所也于近日纷纷作出类似考虑。一些分析人士指出,通过延长交易时间吸引更多交易,正成为亚洲地区股市参与全球竞争的手段之一。

考虑取消午休增加夜市

纵观全球证券交易所,多数大型境外交易所都没有将交易时间分开。欧美股市的交易时间较长:伦敦交易所的交易时间长达8.5小时,纽约交易所的交易时段也有6.5小时,均不设午饭休息时间。德国及法国股市同样无午休时间。

而亚洲地区股市习惯将每一个交易日区分为“上半场”与“下半场”。三大亚洲交易所此番考虑延长交易时间,正是在追赶欧美交易所的步伐上更进一步。同时,也考虑到现金股票交易时间有必要向衍生品和期货交易靠拢。

港交所此前提出,计划提早到9点半开市,但保留午休的安排。港交所目前的交易时段是上午10点至12点30分的两个半小时,再加上下午2点30分至4点的一个半小时,合计4小时,在交易时间长度上与内地A股市场一致。

新加坡证券交易所近日也表示,正在研究取消午休安排,以吸引更多交易。目前新加坡股市的交易时间为上午9时至12点30分以及下午2点至5点,合计5小时30分。一旦取消午休安排,该证交所的总交易时间将增至8小时。

东京交易所也正考虑延长交易时间,以此与海外竞争者抗衡,这将是1991年来该交易所首次延长交易时间。该交易所正在考虑的措施是废除90分钟的午休时间,或者为现金股票交易增加“夜市”,如同衍生品交易一样。目前日本股市的交易时间为上午9时至11时以及中午12点30分至下午3点,合计4小时 30分。据悉,东交所很可能将在今年底决定是否延长交易时间,仍需与券商、银行和投资者等进行磋商。

亚太地区大型交易市场中没有午休的还有澳大利亚、韩国和印度。但上海证券交易所目前仍未有相关表态。

潜在成本不容忽视

这一改变更是亚洲各大交易所试图寻找吸引市场参与者的努力之一。今年以来,由于投资者的风险厌恶程度上升,全球证券交易量普遍遭受打击。相比今年上海证券交易所和香港联合交易所,东京证券交易所的新股发行量也显得更少。

东京证券交易所最近表示,其今年第二季度的利润降低了5%,至34.1亿日元(约合3910万美元)。即使在引进了下一代证券交易系统网络平台Arrowhead之后,这家交易所仍然在重振利润增长的努力上举步维艰。

东京证券交易所发言人Naoya Takahashi表示,一直以来都存在延长交易时间的需求,尤其是在线经纪商,然而,延长交易时间可能增加证券公司和投资者的成本,因此需要听取更多公众的意见。

新加坡交易所执行官Magnus Bocker7月25日则表示:“取消午休可能提高交易量8%至10%,希望业界可以接受此提案。”

然而,考虑取消午休安排的证券交易所也同样需要考虑额外损失:如果取消午休,就意味着目前的开盘和休市竞价将不得不缩水一半,而将近10%左右的单日交易量来自这些竞价。

此外,对于券商和银行来说,潜在弊端也在于这将增加额外的人员费用和计算机系统的营运成本。

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《新加坡文献馆》