作者/来源：中评社 http://www.chinareviewnews.com

香港2月5日电／香港信报今天发表社评说，美股昨天早段大跌，原因之一是市场担心欧罗区部分国家的财政问题进一步恶化；自从去年十二月全球三大评级公司下调希腊主权评级，令该国陷入财政危机，欧罗即不断下挫，兑美元曾大跌至六个月新低；据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，上周对冲基金和其他大型期货投资组织看淡欧罗的头寸量较平日多逾两倍，是自从〇八年十月金融风暴恶化以来看淡欧罗情绪最严重的一次。

社评指出，希腊财政状况千疮百孔，预算赤字高居欧盟之冠，该国总理帕潘德里欧（George　Papandreou）在本周三宣布，将会冻结所有公务员的薪金，希望能挽回市场信心；但是，以希腊财赤之积重难返，这种“有姿势无实际”的政治动作对国家财政帮助不大。数据显示，去年希腊的预算赤字占GDP比例已达百分之十二点七，而据欧盟委员会表示，他们虽支持希腊政府到二〇一二年将预算赤字减至占本国GDP百分之三以下的计划，但希腊必须进一步削减开支、增加新税项，其措施虽王道，可是希腊人民正陷水深火热，如果要勒紧裤头然后向政府缴纳更多税金，政治上必会遭遇重重阻力；可以说，如果没有欧盟内其他国家协助为希腊重整债务—不外削债或注资，该国单凭一己之力是无法走出困境的。

欧盟委员会在周三表态支持希腊政府削减赤字，但市场反应未如理想，因为欧盟多个国家自身难保，同样身陷财赤困境；西班牙在本周三宣布会调高其二〇一〇年政府预算赤字占GDP的比例，英国财政部在年度报告中则透露，公共部门今年的赤字约占GDP百分之十二点六，在发达国处于最高水平。除了欧盟，亚洲国家也饱受财赤困扰，据标普本周初公布，今年许多亚洲国家也将面对财赤，其中印度、日本、斯里兰卡情况较差，越南、马来西亚则潜伏财政恶化危机；标普提出警告，如果上述国家不采取措施控制赤字，将面临评级被下调的风险。对欧盟来说，如果不出手支援希腊，国际组织像IMF等就会插手，届时欧罗区国家将会失去主导权，故此欧盟早前已婉拒了IMF提供协助希腊的呼吁。事实上，欧洲的富国曾在〇八年挽救了冰岛，现在断无理由放弃希腊，平白令欧罗瓦解的可能性增加。

欧罗在面世初期被寄予厚望，认为是可以跟美元平起平坐的另一种强势货币，但从〇八年金融海啸爆发开始，欧罗区的经济和金融弱点即暴露无遗，部分财政纪律差劣的国家纷纷告急，到危机不断扩大之际，它们可能因接受如IMF等组织的救援而退出欧罗，令欧罗一直承受着可能会解体的风险。除了金融上的主权风险，欧盟的实体经济也乏善足陈，其二十七国成员在去年十二月的失业率平均达百分之九点六。金融海啸源自美国，但美国已连续两季录得GDP正增长，开始步入复苏，美元更持续表现强势，反而不在金融风暴中心的欧洲一再受挫，复苏仍然遥不可及，情况远比美国为差，如此结果，的确令不少人大跌眼镜。

社评说，归根到柢，货币强弱取决于经济实力和财政纪律，美国有前者，然而财政纪律松懈，但美元是储备货币，单靠“印银纸”就可以融资财赤，欧罗在这方面望尘莫及。

货币战争牵动着大国盛衰，美国总统奥巴马最近在人民币汇率问题上突转强硬，声言会对针对中国“操控”汇价—他说美国必须处理的其中一个国际挑战，就是汇率问题；美国国会内已有议员建议四月份的财政部报告中应该把人民币列为“受操控货币”；事实上，奥巴马在竞选期间已弹此调，看来中美在人民币汇率上再次交锋已不可免。人民币如果被迫升值，对中国出口的打击和影响复苏至关重要，中国如何应付美方的压力，将左右未来人民币的去向。