今天

新加坡刺激经济技穷

15/04/09

作者/来源: 证券之星 http://news.stockstar.com

作为全球其中一个最开放的经济体系,新加坡预测经济收缩速度将站在世界最前线,似乎亦理所当然。受累于3月份出口急跌17%,倚赖贸易的新加坡今年首季经济按年录得破纪录的11.5%收缩,促使政府将全年经济预测调低至介乎负6%至负9%。

坡元贬值过多加剧撤资潮

经济收缩怎么办?新加坡金融管理局(MAS)昨天宣布放宽货币政策,重新设定坡元与一篮子(未有向外公布的)货币的滙率波幅。不过,管理局的行动只能对坡元滙价产生轻微影响,部分分析师估计,坡元在新措施下只会贬值1%至2.5%。在采取行动的同时,管理局亦特意发表措词强硬的声明,警告外滙交易商更进取的货币措施将陆续有来。

纵然手口并用,姿态进取,但实情是,新加坡政府为刺激经济所能做的已经不多。如果让坡元更大幅地贬值,的确可以对出口带来刺激。然而,只要全球需求持续疲弱不振,坡元贬值对出口带来的支持恐怕相当所限。另一方面,全球承担风险意欲低落,坡元弱势亦会助长资金撤离,加剧新加坡资金外流的问题。根据世界银行的资料,去年下半年新加坡整体资金净流出达1450亿美元,较2007年全年的资金净流入还要多。

面对经济持续恶化,新加坡政府手上的武器已所余无几。论财政刺激措施的进取程度,新加坡在亚洲已属数一数二,当局至今已宣布了总值137亿美元的刺激方案,相当于国内生产总值(GDP)8%左右。今年首季 GDP分类数据正好反映,在一个人口少于五百万的海岛上,以财政开支刺激内部需求的难度非常大。

财政刺激方案占 GDP 8%  外在需求急转直下,拖累新加坡今年首季制造业生产大幅下跌29%,相当于2008年第四季收缩幅度的近三倍。建筑项目则摆脱百业收缩的颓势,期内急升25.6%,主要受惠于大量房屋计划如箭在弦。然而,新加坡楼价跌势未止,官方数据显示今年首季录得14%跌幅。正因如此,建筑项目录得增长不能释除外界对当地楼市的忧虑。最令人惊恐的是,新加坡向来是亚洲经济的领先指标,当地经济响起警号,其他亚洲地区的前景亦不容乐观。可预期的是,将有更多亚洲经济体步新加坡后尘,调低经济预测。

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《新加坡文献馆》