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脸书Libra掀全球金融监管风暴

06/08/19

作者/来源:吴孟道 联合新闻 https://udn.com

脸书加密货币「Libra」正掀起全球金融监管风暴

Libra,一个代表公平正义的星座,也是脸书(Facebook)精心打造的数位加密货币,今(2019) 年6月中旬在国际金融圈引起一阵狂涛骇浪,勐烈冲击着现有的国际金融支付与货币体系。从脸书公布Libra白皮书的那刻起,国家主权货币的发行者或政策制定者,如各国央行或监管机构,立即感受到一股极大的威胁感。本来手握的货币生杀大权,一夕间可能将拱手让人。这绝非空穴来风。因为脸书推出Libra,打的如意算盘本来就是要超脱现有货币体系,藉由创造一个无国界的数位加密货币,来促进国际经贸与金融环境的发展,进而挑战美元的国际地位。就如同Libra原本天秤座的含意,要维持天秤两边的平衡,就必须秉持公平正义、不能随意偏袒一方。过去国际货币体系的运作,在美元主导下,显然已经过于倾斜。这除让美国拥有更多的铸币权外,也使得大国货币政策对国际金融体系产生严重干扰(外溢效应)。这或许也是脸书将其取名为Libra的原因。

各国监管机关的那堵高牆,恐怕是Libra必须先跨越的

面对来势汹汹的Libra,不意外地,各国监管机关开始筑起高牆。Libra发布当天,美国众议院金融委员会主席Maxine Waters即基于金融系统风险的考量, 主张脸书应立即停止Libra的开发。同时间,美国参议院银行委员会也要求脸书负责人Mark Zuckerberg必须出席7月中旬的听证会(最终由Libra专桉负责人David Marcus代表出席), 釐清Libra在数位隐私与洗钱资恐方面的疑虑,在此之前,都不能继续进行Libra的开发。最近甚至连联准会(Fed)主席Jerome Powell与美国总统川普都公开反对,认为脸书应全面中止Libra开发计画,直至被纳入监管或所有疑虑都已釐清。
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无独有偶, 欧洲几个先进国家如法国与德国等也纷纷对Libra投下不信任票。例如,法国财政部长Bruno Le Maire公开反对并重申, 只有政府才能发行主权货币(soverign currency),脸书这类的私人企业并不具备这样的条件。而德国也向欧洲议会表示,Libra可能带来的个人隐私、洗钱与相关金融风险,不容小觑,必须儘早针对这类加密货币制定一套新的监管框架与标准,才能因应未来层出不穷的不确定性与风险。

即使是看待Libra态度较为正面与开放的瑞士、英国、日本及新加坡等国,也大致同意,Libra绝对无法自绝于各国的金融监管体系之外。在相关监管架构尚未完成前,Libra还有很长一段路要走。更不用说,本来对加密货币就不友善的国家如中国、印度、俄罗斯及伊朗等,基本上对于Libra可说是大门紧闭,这可能会让Libra的终极目标—加速普惠金融(Financial Inclusion),大打折扣。以下兹将主要国家看待Libra的态度。

Libra取代现有法定货币功能,将是各国监管机关的恶梦

为何各国这麽惧怕Libra的存在?或许还是得回归到货币的本质才能一窥全貌。货币银行学教科书告诉我们,要成为真正的货币,必须具备四大功能,分别为交易媒介、计价单位、价值储藏及延期支付。从脸书对Libra的设定来看,基本上就是想要满Libra来进行交易、计价换算,甚至是当作投资资产或债务偿付工具, 进而成功打造出一个简单、好用、便宜的无国界加密货币,同时加速普惠金融。

除此之外, 为让市场使用者对Libra更有信心、更具信任感,Libra在设定上也有别于目前市场主流加密货币如比特币、乙太币或瑞波币等的发币形式,改採具有实质资产支撑的稳定币(stablecoin) 模式。所谓的稳定币模式,係指发行一单位加密货币,就必须拿出同等价值的实质资产(通常是美元)作为发行储备,类似过去金本位时代各国发行法定货币的概念。也就是说,这样的模式赋予加密货币真实资产的身分,而不像比特币那般没有内含价值(intrinsic value)。

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分类题材: 财务_finance, 全球政经_gpoleco

《新加坡文献馆》