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新加坡金融业:计划经济下的自由市场

26/10/04

作者/来源: 罗绮萍 http://media.163.com

新加坡是亚洲金融中心,金融服务占GDP的比例为11.6%,并带动其它商业服务及制造业的增长。相对于另一个亚洲金融中心———香港,新加坡金融业的计划经济味道较重,透明度较低,但结果,则是新加坡银行的账本可以骄傲地展示在所有人面前。

中国金融业是分业经营,新加坡因为市场太小,所以新加坡金融管理局可以说是“一把抓”。

新加坡金融管理局成立于1971年,负责中央银行及监管银行业工作,1977年把保险业的监管工作也囊入其中,1984年开始同时监管证券业,至2002年,新加坡政府取消货币发行局,由金管局接管货币发行的工作。

金管局证券与期货监督署执行处长施仲安在10月14日接受来自中国的记者访问时解释说:“银行、保险及证券业应该分开监管还是合并在一个监管机构之内,国际上有不同的做法。我们注意到中国是分开的,但英国正逐渐将其合并。新加坡的市场相当小,不同的金融业务之间又有一定的关联性,合并监管可以发挥协同效应。至于2002年取消货币发行局,坦白说,最重要的原因是要节省资源。”

新加坡金管局的另一项职能是为国家管理一部分储备金,但新加坡在这方面的透明度远低于香港,从未公布储备金的金额。负责管理储备金的,除了金管局之外,还有淡马锡控股及政府投资公司(GIC),当中只有淡马锡刚公布有900亿新元的投资组合,但有多少现金结余则没有公布,金管局及GIC更是从不公布投资组合。

金管局策略发展处助理处长李思亮说,该局近期没有计划改变披露原则。新加坡自1981年起,货币政策便以汇率为主导,但金管局从未公布汇率控制幅度,更不会透露何时及投放多少资金干预汇市,只能任凭市场猜测。

新加坡金管局对属下3家注册银行(星展银行、大华银行及华侨银行)的监管甚严,资本充足比率定为10%,实际上3家银行都做到约15%,坏账率按国际水平来看都算偏低。

新加坡的注册银行如要对外扩张,必须先经金管局批准。不单是设置分行,甚至是扩充分行,也要先经金管局批准。

设于印度孟买的星展银行(印度)总经理Pranam Wahi,较早时在孟买接受本报访问时,曾透露该行在印度的扩充计划需先经金管局首肯。

施仲安解释说,新加坡银行向外发展的确要经过金融局批准,但金融局对于银行的实际运作并没有干预,一般会尊重银行的决定,在她记忆当中没有不被批准的个案。

星展银行在印度的发展,其实正是新加坡银行的典型。Pranam Wahi表示,星展银行早于1995年便在孟买开分行,但一直小规模经营,审慎观察这个市场的潜力。自今年开始,新加坡总部经过详细调研后,认为印度市场大有可为,决定将孟买分行扩充,在今年第四季度,孟买分行的办事处将由6000 扩至1.4万,员工由33人增至70人。

Pranam Wahi并称,新加坡银行业的“走出去”与其它国家的外资行不同。其它国家的银行在海外设据点,首批最重要的客户多数是自己的“同乡 ”,为来自同一国家的企业提供银行业方面的业务,新加坡的市场实在太小,“走出去”是真正的“走出去”,服务对象是当地的企业,所以星展银行(印度)95%的客户是当地印度人。

星展集团企业传讯部副总裁刘湘云在接受本报访问时表示,该公司的强项是中小企业银行服务,集团会将这些成功经验带到海外去,为全球的中小企服务。

“中小企做得好,会逐渐变成大企业甚至跨国企业,这些客户通常都会继续选用我们的服务。所以,我们的客户群中,大企业也愈来愈多。”

星展银行的诞生,本来就是为了扶助中小企业。1968年,时任经济发展局(下面简称经发局)(EDB)主席的丹那巴南,为了经发局扶持的企业取得长期融资,建议由政府出资成立新加坡发展银行,丹那巴南则转任新加坡发展银行的主席。现时该行已易名为星展集团,并已经上市,新加坡政府只是透过淡马锡控股,持有28%股权。

这类故事听起来与中国的国有商业银行很相似,但最大的不同,是截至2003年底,星展集团的总资产为1681亿新元,是新加坡以至东南亚最大的银行,纯利10.25亿新元,股东收益率是9.99%,资本充足率为15.1%,不良贷款率只是5.2%。

“与中国的最大不同是我们地方小,较易控制,我们和经发局原来都是政府100%控制的,但我们不是单纯因为是经发局推荐的项目便批出贷款,而是因为经发局推荐的项目成功机会较大,才会放心贷款。事实上,经发局会有其它配套工作,不光是为企业取得贷款。”

经发局主席张铭坚接受访问时说,经发局的工作不单是招商,更重要的是安商,为他们解决可能遇到的问题。

新加坡政府在1968年成立新加坡发展银行的同时,成立了裕廊集团(JTC),为企业提供廉价及配套设施齐全的厂房或办公地点,1995年斥资70 亿新元填海堆出裕廊岛(Jurong Island),引入全球的化工公司,成为著名的化工岛。新加坡这个不产一滴油的国家因而成为全球第三大炼化基地。

由于受到政府支持,新加坡银行资金较为充裕,不但可以度过亚洲金融危机的冲击,还趁其它国家元气大伤时大举收购,扩大其亚洲版图。

以星展集团为例,1997至1998年是最忙碌的时候。1997年9月收购了印度尼西亚的PTBank Buana,1998年3月拿下了泰国 Danu Bank,8月买了菲律宾Bank of Southeast Asia,1998年12月,把目光调到另一亚洲金融中心,收购了香港的广安银行,其后于2001年4月买下道亨银行,把它重组成星展银行,令星展银行成为现在香港第五大银行,也是香港的东南亚资金银行中最大的一家。

刘湘云指出,新加坡银行的混业经营,使他们的经营灵活性大增,近年星展集团正积极增加非利息收入,发展得较快的是投资银行服务,集团属下公司为企业出任保荐人,在香港或新加坡上市,为集团开拓另一重要收入来源。

以2003年业绩计算,星展集团41.98亿新元的收入中,只有49%来自银行业务,34%来自消费银行业务,15%来自企业银行业务和其它业务的。这一切令中国的商业银行看得眼红。

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《新加坡文献馆》