今天

陈久霖喊冤

06/02/09

作者/来源: 曹开虎 http://finance.sina.com.cn

  “要允许人犯错误。对犯错误也要具体分析,主观动机是什么,当时的客观条件又是什么。你看这次金融海啸中,美国几家大银行亏损那么大,也没听说要把谁送去坐牢。”

   2009年春节前夕,前中国航油(新加坡)股份有限公司总裁陈久霖刑满回国。在出狱的前夕,他在接受新加坡媒体采访时,对于过去那场炒期权造成公司巨亏进而入狱一事颇有微词。

   不难看出,如今头顶已彻底秃光的陈久霖,对自己入狱的判决依旧“有意见”。4年时间,恍如隔世,这位现年已48岁的曾经的打工皇帝又将何去何从?

  “假如再给我5000万美元”

   陈久霖直到现在依然对入狱颇有微词,因为他自认为有希望挽回那场损失;如果损失挽回,他不会成为第一个因触犯外国法律获刑的中资公司总裁,也不会4年时间就苍老了许多。

   那是2004年的冬天,陈久霖因从事油品期权交易导致巨额亏损,并涉嫌发布虚假消息和内部交易等行为遭到新加坡警方拘捕。

   半年以后,陈就被正式提起刑事诉讼。

   由于缺乏后备力量,2006年3月21日,新加坡法院即以从事局内人交易、公司业绩报告造假、没有向新交所披露重要信息和欺骗德意志银行等罪名,判处陈久霖坐牢四年零三个月。

   尽管陈久霖后来承认自己存在用人失察、决策失误和报告迟缓三点错误,但是他依然坚持认为,“假如再给我5000万美元”,就能够脱身。标准普尔在中航油全部斩仓后正式发布了这一观点。

   在2004年11月29日全部斩仓后,翌日起油价开始大幅下降——其中,2005年一度跌到42美元/桶,2006年40美元/桶;而中航油期权平均卖出价格都高于42美元/桶。

   对于陈久霖的“败笔”,长城伟业期货公司分析师李睿在接受《华夏时报》记者采访时说:“影响油价的因素太多,依靠所谓的‘内幕’进行交易很难成功。”

  动荡的国际油价

   2004年,陈久霖买了“看空”期权,赌注每桶38美元。陈久霖的看空是基于对市场的供需关系和政治形势的判断。

   巴克莱资本公司就持有与陈久霖同样的观点。彼时,巴克莱资本公司总裁墨厘斯预测:2004年的市场库存过高,投机基金将在美国大选后退出,所以油价会在当年的12月下降。

   4年时间里甚至至今,国际油价几上几下,在国际炒家的运作下,完全偏离了供需,最高冲破了140美元/桶,现在又回落到了40美元/桶,并一度跌破40美元/桶。

   李睿依靠多年的期货交易经验认为,“企业一定要结合自己的实际需要来进行套期保值操作,来有效规避经营中的风险,不能以投机的心态去进行套期保值操作,要多从战略层面去考虑问题,从战略的角度出发,以投机的心态去进行交易的注定要失败。”

  陈久霖似乎忽视了一个现象——新世纪以来的4年时间里,伴随美国互联网泡沫破裂,美国经济一直不太景气,在“9·11事件”以后,为了刺激经济,美联储持续采取降息措施。2004年下半年以后,国际经济形势开始复苏,大宗商品价格慢慢步入牛市,国际通货膨胀开始抬头。

   从那时开始,国际资本不仅没有像巴克莱资本公司预测的那样退出石油投机,反而变本加厉。

   清华大学国情研究中心经济学博士管清友告诉本报记者,发达国家投机集团主要有三大获益渠道:石油、美国资本市场和房地产市场、通过对发展中国家实施货币攻击来加速该国货币贬值以从中渔利。

   “与其他投机渠道相比,石油投机的收益是比较稳定的。因此,如果美国的宏观经济强劲、资本市场和房地产市场表现良好,或者发展中国家的货币存在严重高估,那么投机集团的注意力将集中于石油之外的两大渠道。”管清友说,“相反,如果美国的宏观经济低迷、资本市场和房地产市场不振或者已经到达最高点,或者发展中国家的货币已经恢复到均衡汇率水平,那么由于以上两个渠道无利可图,投机集团将把主要精力投入到石油投机上来。”

  李睿说,企业进行石油期货套期保值来对冲经营风险是必要的。陈久霖自己也认为,期货交易一定要做,因为世界石油市场上的期货、期权对石油价格影响很大,只有参与才有话语权。不过,他后来总结期货交易的经验是,“有多少钱,就做多大的生意,要充分考虑资金的因素”。

  陈久霖的未来

   现在,不论过往如何,回国后的陈久霖还要生活下去。从年龄上看,他还远未达到法定退休年龄。

   对于未来的规划,陈久霖无论是接受新加坡媒体还是中国大陆媒体的采访,都讳莫如深。

   尽管陈进过监狱,却没有人忽视他的功劳和能力。陈久霖掌舵中航油第二年,就令烂摊子实现盈利,公司净资产从1997年17万美元增长到2004年1.5亿美元,增幅达890倍。

   北京一家投资公司的人士告诉本报记者,因为陈久霖已被开除党籍,恢复党籍的可能性应该是没有了,所以再度进入国有企业的可能性非常小。

   在北京一家大型猎头公司的资深顾问看来,大型外企和民营企业一般都愿意雇佣从政府出来和从大型国有企业出来的人员。

   “外企和民营企业更偏向于有一些良好资源的人,即使犯过一些技术错误,这个人确实有能力有才华,就是猎头公司的对象。”上述猎头资深顾问说。

   上述投资公司的人士认为,陈久霖还有一条出路——创业,不过这条路并不容易走。

   而陈久霖经过4年的监狱生活后,将自己的人生划分成3个阶段——青少年时期的启蒙阶段,读北京大学时的入世阶段,以及监狱生活开始后的出世阶段。

   所谓入世,是指陷入繁琐的生活细枝末节之中,把实际利益看得过重,注重现实,囿于成见,难以超脱出来冷静全面地看问题,也就难有什么大的作为;出世,则是尊重客观规律,既要全力以赴,又要顺其自然,以平和的心态对人,以不苛求完美的心态对事。

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《新加坡文献馆》