今天

亞洲貨幣競貶潮流

10/01/09

作者/来源: 經濟日報 –

最近公布的外匯存底數據顯示,數月前還在捍衛貨幣的亞洲各國央行,現已改弦易轍,轉而傾向讓貨幣貶值,以提振出口,而台灣和新加坡的政策可能帶動一波亞洲貨幣競貶。

中國除外,亞洲外匯存底去年12月增加1.9%,創六個月來最大增幅,且為連續第二個月增加,扭轉自去年7月起連續四個月下降的趨勢。之前此區外匯存底水位下滑,主要因為多國央行拋售美元拉抬各國的貨幣。

外匯存底回升,顯示亞洲一些國家和地區已轉向讓國幣貶值,一改2008大半年努力為國幣護盤的情況。

先前市場擔心,韓國和印尼等國干預匯市,恐恐耗盡外匯存底、損及各國的信用評等,並導致國幣大幅貶值。但如今,市場認為,儘管俄羅斯、巴西等新興國家仍在拋售美元,力圖撐起疲弱的國貨幣,許多亞洲國家的政府已開始讓國幣貶值。

市場觀察家說,台灣和新加坡可能引領一波亞洲貨幣貶值潮流,泰國也可能加入,但這可能是各國自行為之,而不是協調行動。

匯豐公司(HSBC)最近公布的研究報告指出:「目前看來,市場已發生一些變化,亞洲的外匯政策正轉向鼓勵貶值。」

匯豐的報告說:「我們現在相信,台灣的政策是鼓勵貶值。」

東方匯理銀行市場策略師巴貝表示,全球需求持續走下坡,台灣政府可能傾向讓新台幣貶值以提振經濟。台灣經濟正瀕臨衰退,去年12月出口較一年前同月陡降42%,創有史以來最大降幅。

基於各國都努力維持出口競爭力,台灣讓貨幣貶值的作法可能引發亞洲各國跟進。匯豐推測,泰國和新加坡可能尾隨台灣之後,開始積極抑制國幣幣值。和台灣一樣,這兩國去年11月也買超美元。

泰國去年12月外匯存底較前年同月增加26.7%,創亞洲地區最大年增幅。新加坡12月外匯存底比一年前增加6.9%,比11月增加5.1%。新加坡經濟規模較小,對貿易依賴度高,星國經濟自去年下半年開始陷入衰退。

瑞士信貸經濟師約翰夫.陳表示,星元已是亞洲參考貨幣之一,星元走低將促使他國央行採取類似措施,可能引發亞洲其他貨幣的貶值競賽。

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《新加坡文献馆》