今天

越南在贸易战后可以替代中国么?

10/05/18

作者/来源:鲁晓芙 新浪 http://finance.sina.com.cn

此时的越南尽享天时地利人和,既有内在蓬勃的生产力和消费力,也有源源不断的外资流入,还碰上了中美贸易战这个既是挑战又充满机会的事儿,他有可能捡漏子,来个一跃枝头变凤凰吗?

  你印象中的越南,还是贫穷落后的越南么?

  这是越南胡志明市的物价:一杯星巴克中杯拿铁咖啡,20元人民币(下同);一杯台湾奶茶,17元;一台意大利的小黄蜂摩托车,2万多元;一个iPhone或三星手机,4200多元。

  这敢想吗?这个人均收入只有约2100元人民币的城市,却处处充满高价消费,而且还热卖。胡志明市的消费力道,一点都不输给我们。

  如今的越南早已不是吴下阿蒙了,且听我细细道来。

  虽反中亲美,仍左右逢源

  消费力来自于经济的加温,一国的股市就是经济力的表征。4月9日,越南股市创下历史新高,达1200多点。越股近两年几乎年年创新高,单单17年,越南股市就上涨48%,今年以来又上涨了20%,相较于新兴市场指数约下跌1%,这里是东南亚国家最强劲的股市。

  去年,越南股市外资买如超十亿美元,是史上之最,但是外资只占越股的15%至18%,真正推升股市创新高的是本土资金。这群内资特爱买内需股,像是06年才成立、现有二千家店面的越南手机渠道商Mobile World,股票市值已达107亿元人民币,越南股民对自家内需企业的追捧,也是历年之最。

  越南,受中国汉化影响一千年、法国殖民一百年、美国影响二十年;还曾经历经多年内战,爆发二十年的海上难民潮,又被国际孤立。也不过是从07年开始,正式加入世界贸易组织(WTO)之后,才逐渐融入全球经济体系而被世界看见。

  在区域上,越南是东盟的门户;政治上,越南是东盟十国中,少数不把我们中国放在眼里的国家。越南人反中亲美,与中国的爱恨纠葛,但越南外交处理得很好,在中美两强间求取平衡,左右逢源,使得中美都要拉拢他。

  最积极签署区域经贸协定的国家

  越南政治因管制严谨而稳定,且经济政策是走向开放,它积极到处签FTA(自由贸易协定),对它长远有好处,对外商也很有吸引力。

  就因为政局稳定,近五年来,越南努力拼经济,近两年国内生产总值(GDP)增长率分别有6.2%及6.7%,直逼中国的7%,今年第一季GDP比去年同期增长7.38%,创下十年内的新高。

  外资更是疯狂地涌入越南,外商直接投资(FDI)2015年230亿美元,2016年209亿美元,2017年则冲到358亿美元,创下有史以来单年新高,吸金能力已凌驾在其他东盟国家之上。

  越南现今繁荣,来自于政府对全世界开放的态度

  今年1月1日,越南成为东盟经济共同体(AEC)的完全成员国;4月15日,越南总理阮春福在一场与欧盟合作的会议上,宣示要在今年底完成与欧盟的FTA(自由贸易协定)。

  在东盟十国中,越南是最积极签署区域经贸协定的国家,已生效的FTA(自由贸易协定)达十二个,仅次于新加坡。以中国为核心的东亚区域全面性经济伙伴协定(RECP)若生效后,越南FTA的覆盖率将超过八成以上,逼近韩国。越南市场光是靠零关税的号召,就足以吸引成千上万的外资来投资。

  除了FDI,越南政府也卯起来劲,吸引外资机构法人的钱到股市,尤其是投资国营企业。越南企业原本有49%的投资限制,15年后逐年放宽,外资可持有越南企业达100%,连国营企业都可以全卖。

  国营企业带头,拉动股市狂飙

  越南的国营事业达千家以上,产值占越南GDP30%以上。近五年,越南政府积极推动531家国营事业透过上市(IPO)民营化。虽然上市释股的进度落后,但每年都拿优质国营企业的股权出来拍卖,包括越南最大国企越南乳业、最大资通整合厂FTP与天丰塑胶等一百多家重量级国营企业,都已被不少外资抢标。

  “越南政府要将大型国企推上市,遇到这一波越南景气往上走,许多外国股权投资机构想要在各产业中成为策略投资者。而越南政府为将国企卖到好价钱,从16年底,把国营企业市盈率拉高至二十五倍,让外资买。”越南富鑫证券总经理陈家赓观察说:“越南政府的策略是,老大哥(国营企业)在前面带头,把越南股市的市值都往上带,造就越南股市不断创新高。”

  (有点类似中国改革开放早期的策略“靓女先嫁”)

  去年底最轰动越南的新闻就是,越南最大的酿酒厂——西贡啤酒(Sabeco)54%股权,由泰国华裔首富苏旭明旗下的泰国酿酒(Thai Beverage)标得,总金额为50亿美元,市盈率高达三十四倍。这是越南有史以来最大的民营化标案,也是全世界都来疯抢越南的指标。

  从五年前,越南将国营事业IPO至今,越南政府约有上千亿人民币的资金落袋,且都由外资贡献,让越南政府越来越有钱,债务逐年减轻,外汇不断增加。

  第二波人口红利潜力大

  另一项吸引国际资金大举入侵越南的因素,是人口红利。

  越南人口高达9500万,更吸引人的是,越南有75%的人口,都在35岁以下,年轻的人口是劳动力主要来源。

  “我2012年来的时候,越南正在庆祝九千万人,六年多了五百万人,平均年龄30.8岁。以前我在国内做老总,40岁时,是公司最年轻的高层领导;我现在46岁,却是这里最老的员工,这里平均员工在33岁上下。”一个来越南投资的中国企业高管这么说。

  “越南人均所得2300美元,每年以6%、7%的速度成长,若从2300至4000美元,只要十一年左右的时间,二十年后会到8000元。”

  “任何新兴市场,平均收入从2000多至8000多的成长期,这二十年绝对是经济的黄金时期。”他很乐观地看待越南市场。

  越南有七千多万年轻劳动人口,且近四年来工资每年以近两位数的速度成长,这带动消费力的提升。当越南正在从外销制造转型成内需消费市场,人口红利不再只是用在劳动力,而是消费力,这是第二波人口红利。

  当前全世界有114个国家和地区在越南有投资,统计1988年至2017年底:

  投资越南第一名的外资是韩国,累积投资金额达576.6亿美元,占外资总额的18%;

  第二名是日本,投资金额为494.6亿美元(占15.5%);

  第三名是新加坡,投资金额为422.3亿美元(占13.25%);

  第四名为台湾地区,金额为309.9亿美元(占9.7%)。

  有趣吧,台日韩如此大规模地转向越南这个不亲中的市场,恐怕都是因与中国的政治矛盾有关联。

  政治矛盾,让台日韩远中亲越

  首先是日本,中国长期有排日情结,逼得日本早就在东南亚精耕细作。特别是2010年钓鱼台冲突后,在中国的日本工厂被围剿、日本车被推倒,日本更扩大对越投资。

  韩国则是为摆脱对中国市场的依赖,于2013年起积极投资越南,2016年中国因韩国欲部署萨德反飞弹系统(THAAD)而宣布“禁韩令”,之后韩国更是“铺天盖地”的投资越南。

  韩国积极到令人无法想像!韩国由大企业三星(Samsung)带头,2008年于河内设置手机厂,当年三星只投资6.7亿美元。之后逐年把产能移到越南,还要求手机供应商到越南设厂,连面板厂都到越南设厂。到了2017年,三星累积投资金额已超过150亿美元,还在胡志明市的高科技园区设立三星家电厂。越南已成为三星主要制造基地。最新消息三星已经关闭了中国深圳的工厂,将产能全部转移到越南。

  除三星外,韩国大企业LG、现代(Hyundai)等都进军越南,乐天集团还来盖饭店、开百货零售渠道。韩国政府更以“打工换宿”的方式,鼓励韩国大学生来越南学越语。

  韩国经济殖民的力道,非常深且广

  韩国经济殖民越南的力道非常深且广,操控了越南的经济命脉,也深入越南文化与内需市场。但即使已是这么积极投资越南,文在寅在三月中还是喊出“新南方政策”,加深对于东南亚的投资。

  韩剧与韩国表演团体在越南爆红,韩国电视台也进军越南,越南四家购物台都有韩资。用文化入侵的方式,让越南年轻人爱上韩流、流行学韩文;越南四处可见韩国药妆店,韩食也不在少数;韩国人是举家到越南生活,而且要住在都市,而且还以形成韩国村为荣,像是第七郡富美兴特区,就涌入不少韩国人,形成一个大聚落。

  “越南几乎变为韩国殖民地!”许多人都认为。

  日本的做法则不同,日本进军新兴国家,都是以“政府开发援助”(ODA)的方式进行。

  日本政府出资,由日商包办公共工程,最后钱还是回到日本人身上,却可以成为交换日本企业进军越南市场的筹码。所以胡志明市的机场、第一条高铁、河内的高速公路,都是日本捐助,未来还要在河内捐建住宅,目前正与科威特一起,在越南仪山盖一座炼油厂。

  不过,原本预计今年中通车的胡志明第一条轻轨,却因为越南政府不断追加款项,还付不出钱来给日商,导致工程兴建到一半停摆,日越之间还在协调中。

  而中国也积极在越南进行ODA,在河内盖轻轨,但似乎越中之间的矛盾,让此案的波折也不小。

  “来越南投资,是打经济的世界杯”

  除了韩国与日本,别忘了还有一个“打入”越南的地区——台湾地区。

  从制造与内需全面性地包围越南市场,及中国的急起直追,台商这二十多年来仍着重于制造代工业,利用当地的廉价劳工做外销,完全忽视越南内需市场的成长。直到这两年,台湾地区政府喊出“新南向政策”要往服务业发展,台商才惊觉越南内需市场的巨大潜力。

  只是近几年台湾一窝蜂到越南的服务业是泡沫红茶,包括五十岚、集客与歇脚亭等奶茶品牌,还有已被韩国入股的贡茶。台湾红茶店已攻占了胡志明市,在市中心形成奶茶一条街。

  中国和欧盟也助力越南

  《西贡经济时报》1月4日报道,2017年越南吸引的外资中,中国排位上升至第四名,协议金额达21.7亿美元,284个新增投资项目,83个追资项目,817个注资或购买股份项目,中国在新增项目数量超过新加坡,注资或购买股份数量超越日本。

  多年来,在越南外资来源国家或地区排名中很少排进前五,而今,中国正加大对越南的投资。

  另一方面,15年年底,欧盟与越南签署自由贸易协定,相互取消几乎所有产品的关税。欧盟贸易委员Cecilia Malmstroem在一份声明中表示,欧盟和越南的自贸协定,是其与发展中国家贸易政策的新模式。该协定和去年欧盟与新加坡达成的协定相似,是欧盟与东盟关系的里程碑。

  欧盟与越南的自贸协定,是其与发展中国家签署的第一个自贸协定,将取消两个经济体之间超过99%货物的关税。

  越南主要向欧盟出口手机和其他电子产品、鞋、纺织品,以及咖啡、大米、海鲜等农产品。欧盟对越南出口的主要是高技术产品,包括电子机械和设备、飞机、汽车和药品。

  可以说此时的越南尽享天时地利人和,既有内在蓬勃的生产力和消费力,也有源源不断的外资流入,还碰上了中美贸易战这个既是挑战又充满机会的事儿,他有可能捡漏子,来个一跃枝头变凤凰吗?

  让我们拭目以待吧!

  作者 旅居欧洲,金融从业,葡萄牙政府“投资大使”。微信号:Xiaofu_Lu)

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分类题材: 地缘政治_gpolitics ,

《新加坡文献馆》