今天

淡马锡积极而谨慎的投资者

23/02/04

作者: 金融时报 日期: 23-2-2004 来源: http://www.10588.com/Article/zixun/dlhxx/1738.shtml

淡马锡控股(Temasek Holdings)悄然走进了中国的金融市场。本周一,民生银行发布公告,淡马锡收购中煤能源集团转让的民生银行4.55%的股权,从而成为了民生银行的第七大股东。

   淡马锡控股(私人)有限公司是世界知名的政府投资公司之一,也是新加坡最大的投资控股公司之一。目前,淡马锡在全球有高达535亿美元的投资,其中 21%投资在金融领域,控制着新加坡和印尼的3家银行,并参股了韩国和印度多家银行。此次进军中国金融市场,一方面是因为淡马锡有计划要在10内将2/3 的资产分散投资于新加坡以外地区,以获得更高的投资回报;另一方面,也表现出它对中国的经济发展和金融改革充满信心,甚至在其2004年年报中将中国描述 为“重要的亚洲发动机”。

  淡马锡控股创立于1974年,是按新加坡公司法注册的、由财政部全资拥有的一家投资控股公司,其创设宗旨是 拥有并管理新加坡政府在国内外的直接投资,通过培育蓬勃、出色的跨国企业,为新加坡的经济增长作出贡献。目前它直接控制着23家企业,间接控制的企业约有 2000家。淡马锡旗下的主要上市公司占新加坡股票交易所市场总值的18%。在过去的30年里,淡马锡平均每年为股东提供了超过16%的总投资回报率。

   根据记者今年7月参加“中国记者新加坡财经行”所了解到的情况,淡马锡控股之所以能够获得今天的成绩,得益于其积极而谨慎的投资态度。一般认为,作为政 府投资公司,很难摆脱政府的控制,从而服从于政府的目标设计。但淡马锡控股在这一点上十分注意,作为一个商业机构,淡马锡对各企业或增加投资、或决定淡 出,都完全根据商业利益来作出判断。其中一个著名的案例是大众钢铁。早在1975年,淡马锡首次在该公司投资了290万新元,1986年后完全退出。 1998年,由于预计到与大众钢铁联手在巴西进行投资将是一项具有良好回报潜能的投资,淡马锡再次投资。现在,淡马锡又再一次地退出了大众钢铁及其巴西的 分公司,这两次进出取得了14%的投资回报率,获得9800万新元的净利润。在这些投资中,淡马锡关注的是企业的核心竞争力。淡马锡控股企业通讯总监何晓 桦在介绍这一点时特别提出,淡马锡十分注重企业的专业化,他们认为,即使在平均利润率较低的行业中,仍然会有佼佼者,淡马锡关注的就是这些专注于自己主业 的佼佼者。

  淡马锡控股既是一个积极而谨慎的投资者,也是一名积极而活跃的股东。虽然是企业的投资者或所有人,但淡马锡刻意地尽量避免 参与各个公司的日常经营和各项商业决策,使得淡马锡旗下的企业能够充分地依据正确的商业原则开展业务,不受任何行政性的干预,不受与商业无关的政府指令的 干扰。淡马锡控股执行董事兼总裁何晶在今年淡马锡成立30周年的讲话中表示,淡马锡作为一名积极的股东,认为“真正能够帮助旗下企业的最好办法便是为他们 组成高素质、深具商业经验、也包含多方面经验的董事会,来配合表现突出的企业管理层和全心投入企业的员工”。除此之外,淡马锡把对旗下企业的工作重点放在 建立企业的价值观、企业的重点业务、培养人才、制定战略发展目标,并争取持久盈利增长等宏观工作上。这种自律、无为而治的控股方式,确保了淡马锡旗下企业 不断发展壮大,从而确保了淡马锡良好的投资回报率。

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《新加坡文献馆》