今天

淡马锡可能从美林获利

17/09/08

作者: 财经 日期: 17-9-2008 来源: http://news.ourzb.com/9506.html

深陷困境的美林(Merrill Lynch)被美国银行(Bank of America)以500亿美元的价格收购,其最大股东淡马锡(Temasek)可能从中获利约15亿美元。

  淡马锡方面仍在考虑。“如果套现,可能会有15亿美元;如果不套现,转成美国银行的股份,也有它的好处,”淡马锡相关人士表示,“(收购的)下一个步骤是美国银行和美林征求股东意见,现在大家都很紧张。”

  根据美国银行和美林的公告,收购价为每股29美元,较美林上周五的收盘价溢价约70%。淡马锡从去年12月以来共出资59亿美元购入美林约14%的股份,每股成本约为23美元。也就是说,这场收购给淡马锡带来的收益为每股近6美元。

  目前美国银行、美林和淡马锡均未对收购后的股权处置发表公开声明。当天股市上,美林开盘即大涨,一度涨幅达到33%。不过随后其股价一路回落,收盘仅上涨1美分。

  美国银行股价全天保持低位,收盘下跌21.31%。分析人士认为,由于美国银行采取换股方式收购美林,两者股价价差势必缩小。

  美林曾于今年7月17日发布二季度财报,数据显示其净损失高达47亿美元,而去年同期净盈利21亿美元。普通股东的净损失在二季度一再扩大,从一季度的21亿美元增加到49亿美元。

  自次贷危机爆发以来,为摆脱困境,美林已采取了种种措施试图自救。

  2007年12月,美林向淡马锡和资产管理公司Davis Selected Advisors定向增发1.17亿股新股,每股价格48美元,募集了约56亿美元。

  同时,淡马锡有权另外购入价值6亿美元的股票。整个入股完成后,淡马锡出资共计50亿美元。

  在2008年中报发表的同时,美林宣布完成出售价值44.25亿美元的彭博股权以及预计出售的约35亿美元的金融数据服务(Financial Data Services)股份。剥离这两项资产为美林补充近80亿美元资本。

  今年7月28日,美林宣布再次筹资85亿美元,同时将价值111亿美元的次贷相关资产打折出售,此举曾被市场认为是“壮士断腕”之举,有助于之后的稳定发展。

  根据美林当日的公告,该轮筹资淡马锡再次购入价值34亿美元的股票,不过只需投入9亿美元。

  原因是去年12月淡马锡入股美林时,曾签署“选择性投资条款”(Select Investment Terms)中有一条对冲股票跌价的条款(Price “Reset”),明确规定“若美林在完成招股后一年内,以低于淡马锡入股价格(即每股48美元)增发普通股,那么美林要向淡马锡赔偿全部差额。同时美林 也有权选择向淡马锡免费发行新股,金额也要与差额相等。”

  淡马锡相关人士表示,由于持有美国公司10%以上股份需要得到监管层批准,本次入股事实上没有完成,淡马锡目前持股的比例仍保持在10%左右。

  与淡马锡同时入股的Davis Selected Advisors出资12亿美元,且两家公司均为被动投资者,无权参与美林的管理。但只有淡马锡与美林签订了防止亏损的附属条款。

  除淡马锡,其他入股美林的机构投资者股东也有可能获益。

  据彭博社报道,韩国投资公司(Korea Investment Corp.)曾于今年1月购买美林价值66亿美元的可转换优先股。7月29日,韩国投资公司称已转换成7200万股股票,每股价格为27.50美元。如果 美国银行成功收购美林,将为其带来1.08亿美元收益。

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