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东航引资新航获批股权增发

29/08/07

作者: 财经 日期: 29-8-2007 来源: http://news.ourzb.com/4211.html

东方航空股份有限公司(上海交易所代码:600115,香港交易所代码:0670;下称东航)引进新加坡航空作为战略投资者一事已经获得有关部门的审批,最快9月2日将召开新闻发布会公布具体细节。知情人士对《财经》表示,初步方案已定,此前外界的猜测是准确的。

  根据此前《财经》记者获悉的入股方案,东航将以定向增发H股的方式引入新航,增发后东航集团将占股51%,新加坡航空占15.8%,淡马锡占8.2%,增发价格为3.8港元。

  东航母公司中国东方航空集团公司(下称东航集团)属国务院国资委管辖的中央直属企业,上市公司东航目前总股本 48.7亿股,由三部分构成:29.04亿股限售A股为东航集团持有,占总股本的59.67%;H股流通股为15.67亿股,占总股本的32.20%;无 限售A股为3.96亿股,占总股本的 8.13%。

  完成增发后,占总股本40.33%的A股和H股流通股将被稀释至25%,其余75%股份中,东航集团将持有 51%,新加坡方面持有24%。为此东航需要新增股本接近30亿股,其中新加坡方面购入约19亿股,东航集团增持11亿股,以保持51%的绝对控股地位。 按3.80港元的增发价格计算,东航将总共获得注资超过100亿港元。

  海通证券航空业分析师马婴估计,东航集团增持东航股份所需的40多亿港元资金将来自银行贷款。

  东航自从2000年起,即开始考虑引进战略投资者,但由于忙于与西北航、云南航的整合,这项工作迟迟没有正式启动。自2004年开始,东航开始与急欲进入中国的新航接触,但没有取得实质性进展。

  自2006年6月中国国航(上海交易所代码:601111)与国泰航空达成交叉持股协议,并开始在上海联合组建货运公司后,东航与新航联手步伐 开始加快。今年5月,国航多次增持东航H股,东航股价大幅度飙升,新航入股难度陡然加大。其后,东航5月22日起开始停牌至今。5月21日其A股收盘价为 9.6 元,H股收盘价3.73港元。

  东航董秘罗祝平表示,新航肯定将派高管进入东航董事会,这将对东航的管理能力有所促进,另外,东航和新航在人员上的交流培训也一直在进行。引入新航后,东航的财务状况也将有所改善。

  新航首席执行官周俊成今年3月曾经表示,如果两家公司能够达成交易,不仅会包括新航入股东航,还有人员、航线间更深度的合作,最重要的是产品和服务的改进。

  海通证券航空业分析师马婴对《财经》表示,新航入股东航,对东航肯定是一个利好,尤其是在帮助东航拓展国际高端业务方面大有帮助,但是长期的效果尚待观察。

  马婴认为,尽管新加坡航空的管理经验十分丰富,但对于东航管理上的改善不是短期内能够观察到的。新航过去也曾经入股过其他公司,比如维珍航空、新西兰航空,但是经营最好的还是新加坡航空自己的公司,对其他公司还未曾收起死回生之效。

  不过马婴认为新航目前入股东航的机会比较好,因整个航空业都处在上升过程中。她表示,新航和东航联姻成功,可能将带动进行中的多个民航企业引进 外资的项目,比如南航与法航之间、大韩航空和中外运之间的合作。业内人士估计,上海航空下半年也有望成为业内收购兼并整合的目标航空公司。

  8月30 日,东航将发布2007年上半年业绩报告。此前公布的业绩预报称,公司2007年中期营运形势有所好转,营业利润同比减亏幅度较大,并受益于人民币升值产 生的汇兑收益,公司中期业绩将实现盈利。而在2006年,东航亏损27.8亿元,是内地三大航空公司中惟一亏损的航空公司。

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《新加坡文献馆》