今天

创业板股票市场

03/12/05

作者/来源: 未详 http://sp.fudan.edu.cn

NASDAQ对中国人来说,是一个财富的梦想的代名词,它造就了微软、雅虎等神话。而11月,第一只股票将在香港创业板挂牌上市,被称为中国NASDAQ的创业板会有怎样的命运,将会为香港和内地的梦想家们提供怎样的机会。

9月14日,香港联交所正式公布了首批获得创业板市场保荐人资格的名单,同时宣布,创业板的第一只股票将于11月挂牌交易,这对于众多“阿里巴巴”们,无异于那一声“芝麻开门”。

创造梦想的市场

创业板市场又称第二板市场,是一个新的股票交易市场,其主要目的是为新兴公司提供集资途径,助其发展及扩展业务。

全球二板市场
马来西亚的吉隆坡第二板市场、
新加坡证券交易及自动报价系统市场、
台湾的场外证券市场、
英国的另项投资市场、
美国的NASDAQ
以及香港创业板 (GEM)。

其实,创业板市场在世界各地金融市场中已不鲜见。马来西亚的吉隆坡证券交易所第二板市场、新加坡证券交易及自动报价系统市场、台湾的场外证券市场、英国的另项投资市场、美国的NASDAQ证券市场等等,都是创业板市场。

这类股票交易市场的功能是相同的,就是为一些未能符合原有股票市场(又叫主板市场)上市条件,但又具有发展潜质的企业(主要为中小型企业及高科技企业)提供另外一个上市集资的渠道。美国的NASDAQ创业板市场,就是新兴的高科技公司和非美国公司云集之地。微软、英特尔、苹果等世界著名公司都在该市场上市。创业板市场凭着自身的特殊优势,把企业家及其创新成果与风险资本家有机地结合在一起。在九十年代,美国通过风险基金和原始股上市等途径进行的风险投资,每年都在450亿?/FONT>650亿美元,其中就有一些经过NASDAQ进行,在1994年,NASDAQ的股票交易量就超过纽约股票交易所。

唯一区别是高成长性

著名经济学家曹远征介绍说,创业板和主板的唯一区别是高成长性,主板(A股市场)要求上市企业必须有三年盈利,而创业板则对企业的利润要求不大。只要企业实际营运两年就行,并有一名或两名(主副)保荐人,因此明显有上市门槛低、股本小(最低只要4610万港币)的特点。此外,香港创业板市场接受在全世界所有司法地区注册的企业申请上市,而不像主板市场只接受在香港、百慕大、开曼群岛以及中国内地注册(以H股形式上市)企业的上市申请。凡是那些具有高成长性的IT、生物科技企业具有上述资格都可以申请上市,这无疑为那些筹资无门的中小企业带来了希望。

各类企业蜂拥而至

中国企业今年算是逢上了好年景,财富论坛刚过,其脑力激荡的余波未平,创业板的热潮又起。

香港联交所推出这个第二板市场,其主要目的是吸引内地、台湾与香港的高科技企业。为扩大影响,香港联交所目前在各地进行了大量的推介,并得到了积极的回应。

据光大证券负责人介绍,内地不少高科技企业对到香港创业板市场上市的兴趣浓厚,目前已有多家企业正按照国家有关规定着手做筹备上市的工作。

香港联交所高级经理钟桃卿估计,创业板市场在今年第四季度推出时,将有30-40家企业申请上市。而据曹远征介绍,中银国际已经确定成为首批创业板上市企业。

北京东方网景公司在接受记者采访时说,毋庸置疑,香港创业板市场会使企业做得更大。创业板在筹资、集资方面给企业提供了一种新的渠道。没有足够资金的企业,是绝对不能运转好的。香港创业板对我们东方网景是很有吸引力的,它的上市门槛较A股市场低,这对像我们这种增长型的、科技含量高的但目前还没有资格进入主板市场的企业来说非常适合,有利于提高企业的经济素质。

至于创业板是否能创出比A股市场更高的成长率,这是肯定的。我们公司为能在创业板上市积极做准备,我们希望能成为创业板的第一批上市公司,目前我们正与百富勤协商。

香港准备搞的创业板上市计划,不但是中小投资者对此极为感兴趣,就是背景雄厚但又缺乏资金的较大规模的企业机构也是对此虎视眈眈。最近,“中国基建” 就公开表示,有意成为首批香港创业板的上市公司,并已提出申请。据说世界银行旗下的国际金融公司将作为策略投资者。

三九集团正筹备将旗下的中药现代化及生物工程分拆在香港创业板市场上市。三九集团总裁赵新先表示,该集团计划通过在港公司上市创业板,上市资产有两项,包括中药现代化及生物工程药,集资所得将用于产品生产、科研及销售方面等,现时集团正对业务进行重组,估计未来半年可完成。

作为首个国家火炬开发计划软件基地,宝钢东软信息产业有限公司董事副总裁赵宏对到访的传媒透露,有意到美国NASDAQ和香港创业板上市,集资规模不低于四亿元(人民币,下同),并与日本大和证券和日新证券等数家投资银行接触。

金碟今年5月已申请准备上香港创业板,他们想争取成为在香港创业板上市的第一家应用软件公司。金碟是由美国国际数据集团(IDG)风险投资两千万元人民币。目前已到股权转让期,IDG将要从金碟撤出风险投资。所以金碟认为创业板的问题太敏感,他们目前回避有关创业板的所有问题。

创业板可以提高整个经济素质

创业板的英文简写是GEM,直降为成长性企业,在英文里,GEM又含珠宝之意,显示了人们对创业板的期望和最终定位.

在经历了亚洲金融风暴之后,创业板的创业似乎更具深义。引用香港证监会主席沈联涛的话就是:周边地区的经济系统正处在市场化阶段,我想创业板会对这个过程有重大帮助,特别是在提高公司素质和加强公司管治水平方面有所推动。其实筹资、集资只是问题的一个方面,关键是可以借此提高公司素质. 

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《新加坡文献馆》