今天

中国配线行业登陆新加坡股市

07/09/05

作者/来源: 周文林 –

作为即将在新加坡上市的深圳“世纪人”公司的主承销商,马来西亚联昌国际(CIMB)最近繁忙了许多。虽然这家马来西亚最大的投资银行已多次成功引领中国企业登陆新加坡股市。但与以往不同的是,这次是中国配线行业位列三甲的企业首次叩问新加坡。

“我们9月下旬将按计划做路演,目前一切准备就绪。这是中国配线行业企业第一次走到国际资本舞台上,相信这一天对中国的配线行业具有重大意义。”深圳世纪人通讯设备有限公司总经理袁丹言语中不乏兴奋和自豪。

近年来国内配线行业已经成熟,竞争日趋激烈。资金、技术成为业内企业比拼的利器。业界关注的是,作为目前位居国内配线行业前3名的“世纪人”此次率先登陆海外资本市场,能否对国内配线行业和既有格局产生明显影响?

海外资本市场构想

“这是相当优良的一块资产,它具有被资本市场看好的诸多筹码:新生力量、技术优势、结构合理等等。上市后它既能扩张急需的资金,又能增强产品的全球竞争力。”一位业内人士评价“世纪人”的上市。

“世纪人”1998年10月成立于深圳,主要从事无线光传输系统和物理网络联接设备两大领域产品的研发、生产与销售。成立以来累计实现销售11亿元人民币,实现利润1.2亿元人民币,先后被评为“优秀民营企业”、“最具成长性企业”、“中国中小企业竞争力500强”、“深圳市民营企业50强”。

据悉,此次新加坡公开上市,计划发行新股4000多万股,占发行后总股数的22%左右,扣除IPO费用、发行和经纪等费用后,约有6100万元人民币的净募集资金。

信息显示,此次募集的资金中,将有1000万元人民币用于FSO(即无线光通信产品)技术的研究开发。FSO被誉为21世纪十大热门技术之一,目前已被“世纪人”列入未来几年主要的利润增长点。“世纪人”于2003年开发的第一台拥有自主知识产权的FSO产品,填补了国内在这一领域的空白。到目前为止,世纪人公司在FSO研发方面12项技术有望获得发明专利、实用新型专利。今年7月其FSO产品实现批量上市,全年销售目标1500万元。

配线产品是通讯技术中应用机械制造技术的结果,其技术核心是精密制造。世纪人公司成立以来,在产品设计上一直领先同行,但工艺及加工技术的积累存在不足。为此,“世纪人”决定建立自己的机械制造中心,提高工艺连贯性,赢得价格主动。今年7月该中心一期工程已经竣工。但由于中心投入资金巨大,仅一期就达2000万元。新加坡上市无疑将为其后续资金的需求获得有力支持。

此外,分析人士还认为,此次上市,将对增强其市场竞争力,提升企业形象都有很大好处。“在全球经济日益一体化的今天,一个眼光只定格在中国国内的企业,是不可能有长久的生命力的。”袁丹说。

为何选中新加坡

对于“世纪人”舍美国、香港而选新加坡上市,业内人士认为,这是一个理性选择。实际上,美国、香港和新加坡针对的是不同性质和需求的企业。

数据显示,2004年中国企业赴海外上市的企业中,大多数中国企业选择在香港上市,其次是新加坡市场,再次是美国市场。但2004年在新加坡新上市的中国企业数量增长极其迅猛,近两年新交所加大了其在国内的宣传力度,掀起了内地中小民营企业赴新加坡上市的热潮。新交所将自己定位于一个泛亚洲的证券市场,中国企业自然成为其招募的主要客户群。美国证券市场的监管要求是三地市场中最为严格的。因此,对于成长中的新锐中国中小企业,新加坡上市无疑具有相当强的优势。

此外,在美国上市的成本相对较高,上市后的维持费用也不菲。新加坡是独立开放的市场,上市条件宽松明确。上市所花费的成本较低,总融资成本只占融资总额的8%-10%(香港为15%-20%)。

“此外,新加坡股市股份全流通,便于资金的流动和运作。同时新加坡流通性非常好,市场十分活跃,特别是中国及相关企业,得到新加坡国际投资者的认同,活跃程度高于其他上市公司。这也是我们选择新加坡的原因。”袁丹说。

此次“世纪人”上市选择的主承销商CIMB-GK是在亚洲资本市场一流的金融投资机构,显示出“世纪人”对此次上市的重视。2005年6月马来西亚联昌国际(CIMB)收购吴控股(G.K.Goh)的证券经纪业务,成为马来西亚最大的投资银行。而新加坡吴证券控股有限公司(G.K.Goh)是新加坡最大的非银行金融机构之一,曾获得“新加坡最佳本地经纪商”、“新加坡最佳本地销售商”、“亚洲20大顶尖经纪”等称号。业内人士认为,这样既有本土经验,也有国际资本运作实力的券商,对中国企业到新加坡上市将起到很好的引领作用。

中国企业走向海外的背后

“世纪人”的上市只是当前中国企业进军国际市场大潮的一个缩影。自去年以来,联想收购IBM个人电脑业务,中海油邀约收购优尼科,海尔邀约收购美泰等,都是中国企业迈向全球市场和借力国际资本市场潮流的一个注脚。中国企业的海外步伐,将反过来对国内的行业水平和格局产生重大影响。

“现在还很难说‘世纪人’上市后将对国内配线行业产生怎样的影响。”有分析人士表示,“中国通信行业的竞争,实际上是全球性的竞争。谁先跨出去,谁就能在这场残酷的竞争中生存并壮大。在海外上市,既可以缩短技术差距,也可以获得国际资本的支持,从而缩短企业迈上更高台阶的进程。这一步跑在了前头,未来就容易步步领先。”

同时,观察人士表示,走向国际资本市场,增强国际影响力,也是避免依赖国内狭窄市场,获得更大利润增长点的必然选择。数据显示,今年上半年国内通讯业市场形势严峻,需求疲软。一是运营商在全年投资计划没有削减的情况下,上半年缩减了10%的投资额,导致需求滞后。二是3G牌照发放与运营商重组的不确定性,使运营商在基础建设投资方面驻足观望。这些都对国内配线厂商产生巨大压力。如果实行国内、国外两条腿走路,无疑将大大降低企业压力和风险。

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《新加坡文献馆》