今天

何晶 资本市场第一夫人

03/08/14

作者/来源:荆楚网 http://news.cnhubei.com

楚天金报讯 掌管2150亿新元(1新元约等于5.116元人民币)的淡马锡(Temasek)谋求转型。

淡马锡,全称淡马锡控股(私人)有限公司,成立于1974年,是新加坡财政部全资拥有的一家投资公司。它所持有的企业股票市值占到新加坡股市的47%,营业收入占到国民生产总值的13%;公司成立近40年来,年均净资产收益率超过18%,创造了“全球国有企业持续盈利的神话”。

现在,淡马锡正在削减在大型上市公司的持股,将更多资金投入成长中的私有公司和PE公司,以求获得更高回报。对全球企业和财经专业人士来说,这一转变可能具有显著意义,也让淡马锡CEO、新加坡总理李显龙的夫人何晶(HO Ching)引来更多关注。

出任淡马锡执行董事和CEO12年来,何晶以她的表现登上了全球商界的巅峰,也收获了资本市场“第一夫人”的称号。

在《财富》杂志近日揭晓的“2014全球最具影响力的50位商界女性”中,她名列第26位。

国防部走出的女强人

何晶的父亲何荣鸿是一位新加坡商人。母亲陈秋萍在二战后从马来西亚的太平市来到新加坡,嫁进何家后就当了一辈子家庭主妇。出生于1953年的何晶是家中长女。

何晶18岁就获得总统奖学金,随后考取新加坡大学并获得工程一等荣誉学位。大学毕业之后,何晶进入新加坡国防部的防卫实验室进行武器系统的改装与研制,其间公派进入美国斯坦福大学学习,并获得了电子工程学的硕士学位。

海归的何晶很快被提拔为新加坡防卫实验室副所长。两年后,她加入新加坡科技公司担任工程副处长,直至升任总裁与首席执行官。

新加坡科技是淡马锡一家未上市的控股公司,负责工程、技术、军事以及地产等业务,但当时由于经营不善濒临破产。何晶上任后,迅速将其转型为一家业余范围涉及电信、工程、物流和航空业的综合性企业,并很快扭亏为盈。紧接着,公司资本规模急剧扩张,最终成为一家拥有88.8亿美元资产的大型集团。

淡马锡任命风波

2002年初,时任淡马锡公司董事长的丹那巴南找到了何晶,邀请她出任公司的执行董事和总裁一职,已在商场摸爬滚打多年的何晶答应了丹那巴南的真诚之邀。

然而,令何晶没有料到的是,很少进入公众视野的她竟然在一夜之间成了国际舆论攻击的对象。“何晶的任命有逃不了的裙带关系”、“何晶是躲在李显龙背后的女人”等种种刺耳的声音冲向没有任何思想准备的何晶。

对于当年的上任,何晶说:“朋友都劝我不要接这份工作,因为可能吃力不讨好。如果做不好,不仅会损失不少金钱,连另一半的名声也会赔进去。如果我当时被吓住,就不会接这份工作。”值得一提的是,何晶至今还不是新加坡执政党——人民行动党的成员,这也许是要向世人证明,她的选择与政治无关。

当时,何晶的丈夫李显龙是新加坡副总理兼财政部长,而淡马锡则是财政部全资控股的国有企业。这种“夫妻档”在商界十分罕见。为此,李显龙对何晶接受任命有一段时间相当不快。而另一个微妙之处则是,时任新加坡政府投资公司董事长、新加坡开国元勋李光耀乃是何晶的公公。“我看重的不是她的政治背景,而是她的能力。”对此,丹那巴南给出了他的评价。

上任一年贡献30倍利润

由于受到亚洲金融危机和全球经济衰退的影响,何晶接手时淡马锡已是日薄西山,连续10年对股东的回报率只有3%,远远低于同期世界500强企业13%的平均水平。何晶刚上任就将公司从高耸入云的“淡马锡大厦”迁出,搬到了Qrchard大街旁的普通写字楼。

一年后,淡马锡创下74亿新元的利润,是前一年的30倍,公司对股东的回报率提升到46%。新加坡国家经济也因此连续两年跃上了高于8%的高速增长水平。以至于有海外舆论说,新加坡现任总理李显龙最应该感谢的是他的妻子。

2004年,何晶第一次公布淡马锡的财务报表。数据显示,淡马锡总资产达到500亿美元,是新加坡最大的企业。淡马锡几乎掌控了新加坡所有最重要、营业额最高的企业,它所持有的股票市值占到整个新加坡股票市场的47%。因此,当这个“隐形冠军”浮出水面时,两家国际评级机构——标准普尔与穆迪投资不约而同地对其做出3A的最高信用评级并沿用至今。

从投国内到投全球

创建于1974年的淡马锡在数十年中主要集中于国内小岛的投资和发展,但这种资本结构生态在何晶的手中被完全改写和刷新。

细心的观察人士发现,在淡马锡发布的第一份财务报表中,沿用多年的“新加坡投资公司”这一称谓已经被“亚洲投资公司”所取代,据悉,新的提法是何晶在提前审阅财报时亲自圈改并提交董事会讨论后敲定而成。

资料显示,在淡马锡的资本分布图中,本土投资占了高达75%的比重。据此,何晶多次在公共场合表示,未来数年淡马锡将只保留三分之一的投资在新加坡,另外三分之一在亚洲市场,还有三分之一将投向发达国家。

淡马锡最近的投资动作,印证了其将更多资金投向成长中的私有公司和PE公司。如2013年9月,途牛旅行网获6000万美元融资,淡马锡领投。

淡马锡在中国的动作,还包括扩大中国的物流业务,其旗下的丰树集团将投入6亿元,在武汉建立物流产业园,预计下月动工。

根据淡马锡去年7月4日最新发布的年报,截至2013年3月31日财政年度,淡马锡投资组合市值创历史新高,达到2150亿新元,较上财年的1980亿新元上升170亿新元。上财年以新元计算的股东总回报率为8.86%。

生活中的何晶

1985年,何晶与李显龙结婚时,何晶正在新加坡国防部任职,而当时李显龙刚以准将一职从军中退役。

1978年,李显龙与第一任妻子黄名扬结婚。黄名扬是一位医生,1982年去世,时年31岁,遗下当时只有19个月大的女儿李修齐和出生仅3个星期的儿子李翼鹏。

回到婚姻的起点,何晶说她看上的不是李显龙的显赫家世和远大前途,而是他的幽默与善良。她对丈夫的素描是:“李显龙就是一个电脑系统。”在一次媒体访问时,何晶曾说:“我和他时常意见相左,但我们在这些问题上会作积极的争辩。”至于丈夫现今的地位,何晶似乎也不以为意。她说:“李显龙虽然身居高位,但他不能做任何片面的决策,他只是团队中的一分子而已。”

李显龙前妻留下的女儿李修齐患有白化病,视力也有障碍。何晶带着李修齐四处求医问药。在李光耀的回忆录中,提及李显龙与何晶的婚姻时说:“他们生下两个儿子,何晶也把显龙的另外两个孩子视如己出。”

无为而治的风格

何晶到淡马锡上任后不久,由于旗下新加坡发展银行、特许的半导体制造公司和ST装配测试服务公司业绩表现一直不佳,淡马锡几乎同时撤销了这三家公司CEO的职务,另外还劝退了30多位中层经理。

但在事后很长一段时间内备显狼狈的何晶很快发现了症结所在:三家公司经营业绩不佳主要是由于集团公司频繁插手于他们许多日常的经营和管理活动所致。

何晶很快启动治理结构变革程序。虽然至今淡马锡仍会为关联公司在全球搜寻适合进入董事会的人才,也会任命一些独立董事,帮助下属公司建立完善的CEO评价和继任程序,以及健全激励机制等等,但集团从不具体插手下属公司的日常运转。何晶称这种管理方式是“无为而治”。

同样的做法也被何晶运用到了新加坡财政部与淡马锡之间的关系调整上。为了最大程度地规避在工作中与李显龙之间的微妙关系,何晶说服董事长丹那巴南改组了公司的执行委员会,并进而取得了政府方面的特许,即何晶不再面对李显龙直接汇报工作,转而向淡马锡新的执委会汇报。

与此相对应,新修改的“淡马锡宪章”还明确规定,财政部作为公司的唯一股东只负责任命淡马锡董事会的主席和董事,审阅淡马锡每年提交的财务报告,除此之外,财政部只在影响淡马锡在某个关联公司股份的并购和出售的问题出现时才能参与进来。

综合《人民日报·海外版》《中国经济时报》《东方企业文化》报道

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《新加坡文献馆》