今天

淡马锡是什么

09/01/05

作者: 未详 日期: 9-1-2005 来源: http://www.bloginfo.cn/sk/rls/200607/31723.html

新加坡淡马锡(TEMASEK)控股公司是在1974年按新加坡公司法注册的有限责任制公司,因而它在性质上属于一个民间法人即私法人而不是一个公法人。淡马锡是当今世界最著名的国有控股公司之一。它直接控制着23家企业,间接控制的企业数约有2000家,涉及的主要领域有工程与基础建设、银行、通讯与媒体、物流与运输以及服务业,总资产超过700亿新元(420亿美元),其控股的上市公司市值占新加坡证券市场总值的24%。这些企业不再被称为“国有企业”,而被称为“国联企业”,意思是“与国家有资本联系” 的企业。

淡马锡控股是由财政部独资拥有的公司。因此,淡马锡控股由财政部负责监督。具体来说,由财政部的投资司来负责监督淡马锡控股的运营和操作,检查淡马锡控股每年的经营业绩报告,同时授予淡马锡控股相当大的经营自主权。淡马锡控股在每年从国联企业取得红利的同时,也必须将自己利润的50%上缴给财政部。淡马锡控股作为一家特殊的有限公司,不必向社会公布其财务数据,但它必须每年向财政部递交审计过的财务报告。

淡马锡控股的基本职能是代表国家持有企业的股份,所以,其功能定位就是塑造好国有股东形象。其宗旨是:“通过有效的监管和商业性战略来培育世界级公司,从而对新加坡的经济增长作出贡献”。为了贯彻这一宗旨,淡马锡控股努力为国联企业提供有效的监督和管理,遵照政府的政策完成好退出任务,另外,淡马锡控股还要争取投资上良好、长期的回报。

淡马锡控股的董事会共有10名董事,他们之中既有公务员,也有民营企业界的人士(这样有利于吸收他们管理民营企业的经验),其任命是由财政部复审并由新加坡总统批准的。董事会下设两个委员会。一个是执行委员会,其职权是检查所有的国联企业的事项,同时决定在财政部授权的范围内进行投资或退出的决策。另一个是财务委员会,其职能是检查淡马锡控股在股票市场和证券市场上的投资活动。

淡马锡控股的管理层包括总裁(即首席执行官)和75名专业人员。他们负责日常业务的操作,并向董事会以及执行委员会报告工作。职能部门包括直接投资、策略投资、有价证券(股票等)投资、财政与管理信息系统以及机构服务部门等等。
直接投资部细分为下述4个业务单元:电讯、信息与传媒投资;制造业投资;服务业与基础设施投资;交通与后勤投资等。

策略投资部包括了两个下属单元:监管与战略策划单元负责监督与管理国联企业、推行民营化工作;策略投资单元从事在新技术领域的投资,着重于高科技行业如互联网、电子商务公司等等。

有价证券投资部分为两个单元:财务单元管理在证券、债券和现金方面的投资;直接投资基金单元着重于投资在民间投资基金。

财政、管理信息系统以及机构服务部为上述投资部门提供支持,除了担负起集团的人事、机构交流和行政功能外,它还执行着公司秘书处的任务。

二、淡马锡控股公司产权多元化改革的主要经验

淡马锡控股要求国联企业专注于它们的核心竞争能力,但并不表示淡马锡控股不允许国联企业的产权多元化改革。淡马锡控股所属的国联企业主要由两部分组成,一部分是纯商业机构,如新加坡航空、海皇轮船、吉宝企业等;一部分是由政府部门和法定机构改制而成的,如新加坡电信、新加坡港务集团、新加坡能源、新加坡传媒、新加坡工程集团等。后者的改制过程一般需耗时六个月至一年,改制完成以后,这些企业才能转移到淡马锡控股旗下。国联企业一旦纳入淡马锡控股的管理范围,产权多元化改革的问题就被提到议事日程上来了。

(一) 国联企业产权多元化改革的目的
1、 政府逐渐从商业活动中退出
2、 让国联企业完全按照市场规则运作并接受市场、媒体、多元股东的监督
3、 让社会公众能够拥有新加坡的重要企业
4、 让国联企业在筹集资金时有更多的选择
5、 推动和促进新加坡资本市场的发展

(二) 国联企业产权多元化改革的具体做法
1、 选择适当的企业
(1) 适当的行业结构
(2) 公众认同的发展策略
(3) 有利的市场状况
(4) 能力强的管理层

2、 选择适当的时机
(1) 不制定任何固定的产权多元化改革的企业名单和时间表
(2) 通知适合产权多元化改革的国联企业及早开始准备
(3) 在市场情况最良好时推出产权多元化改革成果(上市或出售)。如新加坡地铁,产权多元化改革于2000年5月完成,当时的市场条件不成熟,到7月份时,考虑到科技股已不受欢迎、公用事业股的需求提高、美国储备局2000年6月宣布不再增加利率,股市趋于稳定等因素,管理层认为时机已经成熟,一举推出,大获成功。从8300万美元拟发行股票中,获得了5.3亿元的买股要求,认购倍数超过6倍获得了非常好的经济效益。

3、 选择适当的方式
(1) 公众资产增值计划。在公众资产增值计划中,新加坡公民享有价格折扣、国民公积金补贴和赠送奖励股份(忠心股)三重优惠。如新加坡电信,公开售股的价格是3.6新加坡元,公众资产增值计划中对新加坡公民的价格是1.9新加坡元(有额度限制),同时,政府为每位新加坡公民公积金补充增拨250新加坡元的补贴。
(2) 在上市时售出股份(单纯转让)
(3) 通过合并与收购将股份降低(资产重组和换股)
(4) 第二次公开发售或配售股份时降低比例(放弃认购权)
(5) 招标议价发售。国际招标议价发售的方式通常具有三个特点:把公司的全部股份或控股权益出售给有兴趣的投资者、购买股权的投资者必须能够进一步促进公司未来的发展、出售股权的价格通常通过公开国际投标或邀请国际投标的结果而定。

2001年淡马锡控股成功采用邀请国际招标的方式出售了属下一家工程公司股权。Indeco Engineers 是淡马锡国际发展与咨询公司 (International Development and Consultancy Corporation)的独资子公司,成立于1983年,主要在本地为建筑、汽车及器材提供管理与维修服务,聘有700多人。淡马锡控股持有Indeco 96.4%的股权,其他股东是市区重建局和JTC国际。淡马锡控股2001年1月9日的公告中说,参与竞标的海内外公司众多,包括法国、美国、英国等地的公司。最后,美国的Tyco集团以6010万新加坡元(3300万美元)的高价买下这家工程公司的全部股权。Tyco集团是市值超过900亿美元的纽约上市公司,具有强大的环球商业网络,为Indeco公司今后的发展奠定了良好的基础。淡马锡控股在这项交易中也获得了极大的超额收益。

---

分类题材: 政府企业_statecos ,

《新加坡文献馆》