www.sginsight.com

淡馬錫收購新集團的背景

作者：未详 日期：17-3-2006 來源：星島環球網

                    http://www.singtaonet.com:82/op_ed/comments/t20060317_168031.html 

淡馬錫花了大約38億美元收購了泰國新集團，新集團屬於泰國總理他信 (Thaksin Shinawatra) 家族，這場收購備受爭議，引發了泰國政治危機，他信因此提前大選，內閣處於垮臺邊緣。從泰國的現狀來看，此次鉅資收購確實有很大風險，淡馬錫義無返的行為根植于它深刻的背景。
 
淡馬錫是一家新加坡政府的投資公司，新加坡財政部對其擁有100%的股權。由於自成立以來到2004年9月為止從未公佈過財務報表，因此被認為是新加坡最神秘的企業之一。
 
淡馬錫掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口、海皇航運、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士飯店等幾乎所有新加坡最重要、營業額最大的企業，曾有國外媒體估算，淡馬錫所持有的股票市價佔到整個新加坡股票市場的47%，可以說是幾乎主宰了新加坡的經濟命脈。也因如此，新加坡的經濟模式被稱作是“國家資本主義”，即通過國家控制的私人企業來進行投資，主導以私營企業為主的資本市場。
 
2002年，當時的副總理、現任新加坡總理李顯龍之妻何晶被任命為淡馬錫控股執行董事兼CEO，這又給淡馬錫加入了一個政治砝碼。李顯龍是李光耀之子，李氏家族幾乎是新加坡第一家族。
 
有了如此深刻的背景，無怪乎李顯龍會說，淡馬錫收購新集團是經過深思熟慮的商業決定。相信未來不管是誰執政，要想改變這場收購都要再三掂量。

雖然在泰國反對派人士的抗議示威之下，新加坡淡馬錫控股14日仍照原定計劃，完成收購泰國新集團（Shin Corp）96.12%的股權。淡馬錫控股表示，已經完成總價38億美元收購新集團的程式。

據新加坡媒體報道，淡馬錫透過旗下的 Cedar Holdings 和 Aspen Holdings投資公司，已經掌控新集團96.12%的股權。

2006年1月，淡馬錫用近19億美元，買下新集團49.6%的股權。

淡馬錫隨後並根據泰國證券交易所規定，以每股49.25泰銖的價格，提出全面收購新集團其餘股票的建議，最後總計是以38億美元，取得新集團96.12%的股權。

新集團原本是泰國總理他信家族持有大部分股份，並控制泰國最大電信公司及衛星、泰國亞洲航空等大型企業，因此他信家族把持股賣給淡馬錫時，遭反對派人士抗議，指他信家族出賣泰國重要資產。

連日來，反對派人士在新加坡駐曼谷使館前抗議，同時發函要求新加坡政府阻止交易，並揚言要抵制新加坡和新集團的產品。但新加坡政府則以這是淡馬錫的商業決定，非政府與政府間的決定，拒絕介入。

淡馬錫的領導者是新加坡總理李顯龍的夫人何晶。淡馬錫為了走出新加坡狹窄的國內經濟空間，實現業務的多元化發展，從幾年前便開始在亞洲各地展開收購。這家公司在亞洲持有電信、醫療和金融業務的股份。