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淡马锡遭民族主义者抵制
作者：未详 日期：3-27-2006
来源：http://forum.cnwallstreet.com/archiver/tid-3620.html
最近泰国抗议者焚烧了淡马锡控股
(Temasek
Holdings)
首席执行官何晶 (Ho
Ching)
的画像，此举进一步显示出，这家新加坡国有投资公司在亚洲进行扩张时面临着越来越多的政治问题。
焚烧何晶及其丈夫、新加坡现任总理李显龙 (Lee
Hsien Loong)
的画像，是发生在曼谷的抗议活动一部分。示威者反对淡马锡以19亿美元从泰国总理他信•
西那瓦 (Thaksin
Shinawatra)
家族收购臣那越集团 (Shin
Corp)
，他们对他信家族利用法律漏洞逃避交易税一事感到愤怒。
但此次抗议活动也突显出，淡马锡正日益成为亚洲民族主义抗议的目标。批评者对于该集团与新加坡政府的密切关系及其神秘特性提出了质疑。
领导这次抗议活动的泰国人民民主联盟 (PAD) 表示，新加坡“应该严格保证透明度和良好的公司治理”。该组织还指责淡马锡与他信总理“串通一气”。
一位驻新加坡政治分析家表示：“我担心此事将影响新加坡在东南亚的地位，因为泰国可能是我们在该地区最亲密的朋友。”
这并不是淡马锡及其关联公司的投资首次遭受质疑。
当新加坡电信 (Singapore
Telecommunications)
于2001年收购澳大利亚手机运营商Optus时，反对者对“新加坡帝国主义”(Singapore
Imperialism)
的存在提出了警告。
印度尼西亚立法者正展开游说，希望淡马锡旗下的新加坡科技电信媒体 (ST
Telemedia)
放弃对手机运营商印尼卫星公司 (Indosat)
的控股权，因为新加坡电信已经是印尼另外一家手机运营商
Telkomsel
的主要股东，他们担心新加坡将控制该国电信领域。
此外，由于对新加坡在中国银行业日益增强的影响力心存顾忌，中国方面已经决定将淡马锡对中国银行
(BoC)
的投资比例由10%降至5%。淡马锡是唯一在3家中国银行企业持股的外国投资者，其中包括中国建设银行
(CCB)
和中国民生银行 (China
Minsheng Banking)。
尽管新加坡财政部 (Finance
Ministry)
持有淡马锡100%的股权，但该集团一直试图与新加坡政府保持距离。它把自己描述为“总部设在新加坡的投资公司”，公司决策完全基于商业标准。淡马锡还表示，尽管淡马锡在关联公司董事会中派驻董事，但这些公司在投资决策方面保持着独立性。
但一些外国当局认为这一解释难以令人信服。
韩国监管者本周否决了星展银行 (DBS Bank) 收购韩国外换银行
(Korea Exchange Bank) 的计划，因为淡马锡是星展银行的最大股东。
在韩国，淡马锡被列为非银行集团，在任何一家韩国银行的持股比例都不得超过10%。尽管星展银行高管否认该行的经营管理受到淡马锡影响，但韩国监管机构认为，星展银行的所有权结构说明它正在代表淡马锡行动。
印度去年否决了新加坡科技电信媒体收购移动运营商
Idea
Cellular
股份的出价，理由是新加坡电信已持有了市场领军企业
Bharti
Televentures
的部分股权。
印度法律禁止一家外国投资者在两家电信公司持有大量股权。淡马锡曾辩称，新加坡电信和新加坡科技电信虽然归一家公司所有，却是两个彼此分离的实体。但其抗辩未被接受。
一些外国批评者发现，随着新加坡寻求增强其在该地区的影响力，淡马锡的投资举措伴随着政治目的。淡马锡则表示，政府并未介入交易过程。
新加坡咨询机构Centennial
Asia Advisors
主管玛努• 巴斯卡兰
(Manu
Bhaskaran)
表示：“国家所有权有利也有弊。有些政府会欢迎淡马锡，因为它们将其视为一个长期投资者，而非金融入侵者。”
甚至那些赞同淡马锡海外战略的人士也表示，在一些境外收购交易中，淡马锡显得缺乏政治敏感性。
驻新加坡的一位外国基金经理称：“淡马锡智商很高，但情商较低。”造成这一结果的原因是，淡马锡长期在国内市场运营，几乎不会受到国家所掌控媒体的监督。
新加坡国立大学 (National
University of Singapore)
的泰国问题专家迈克尔• 蒙泰萨诺 (Michael
Montesano)
表示：“令人难以置信的是，淡马锡并未预料到收购泰国臣那越集团会引发政治骚乱。该交易采取的是对他信有利的方式，本应引起警惕。”
分析人士建议，通过业务经营的进一步透明化，淡马锡可以在该地区获得更高的信任度。两年前，淡马锡开始披露其整体财务业绩，但并未提供太多细节。
但是，何晶女士及淡马锡其它高管一直拒绝接受媒体采访，使其形象更加神秘。
巴斯卡兰表示：“如果淡马锡能更积极地与媒体合作，以减轻外界质疑，这样对淡马锡会更有利。”
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